Paraguay atraviesa uno de los episodios de mayor repercusión financiera y política de los últimos años. La decisión del Banco Central del Paraguay (BCP) de iniciar el procedimiento de resolución de ueno bank, uno de los bancos de mayor crecimiento del país, provocó una fuerte conmoción entre sus depositantes y abrió un escenario de incertidumbre sobre el futuro de otras empresas pertenecientes al mismo grupo económico.
La situación tiene especial relevancia para el mercado asegurador paraguayo, ya que dentro del conglomerado se encuentra ueno Seguros S.A., compañía vinculada al Grupo Vázquez, que desarrolla su actividad dentro de una industria sujeta a un régimen de supervisión específico.
Aunque el proceso dispuesto por el BCP se refiere a la entidad bancaria, sus posibles consecuencias sobre otras sociedades relacionadas abren interrogantes que todavía no cuentan con respuestas públicas definitivas.
Del rápido crecimiento de ueno bank a su resolución
El lunes 2 de noviembre, el Directorio del BCP resolvió por unanimidad iniciar el procedimiento de resolución de ueno bank, decisión comunicada públicamente el martes 3.
Según explicó la autoridad monetaria, durante el proceso de regularización se efectuaron ajustes en los estados financieros que permitieron detectar una insuficiencia en el índice de solvencia de la entidad, ubicado por debajo del 50% del mínimo requerido.
El procedimiento, previsto en la Ley 2334/2003, contempla la intervención de las autoridades competentes para verificar la situación patrimonial del banco, preservar sus activos y avanzar en una resolución ordenada, priorizando la protección de los depositantes.
La noticia tuvo un impacto inmediato sobre una entidad que había experimentado un crecimiento acelerado, especialmente a partir de su modelo de banca digital y de la fusión con Visión Banco en 2024.
De acuerdo con distintas informaciones difundidas durante los últimos días, ueno bank cuenta con cerca de tres millones de clientes y administra importantes recursos de instituciones públicas, entre ellas el Instituto de Previsión Social (IPS).
La atención inmediata está puesta en los ahorristas, cuyos depósitos están alcanzados por el Fondo de Garantía de Depósitos, con una cobertura legal de hasta 75 salarios mínimos mensuales por depositante y entidad, equivalente actualmente a G. 228,3 millones.
El BCP aseguró que se trata de una situación particular de ueno bank y que el procedimiento busca preservar la estabilidad del sistema financiero paraguayo.
Una crisis con consecuencias políticas
El episodio también generó una fuerte repercusión institucional. Carlos Carvallo, presidente del Banco Central del Paraguay, presentó su renuncia a pedido del presidente de la República, Santiago Peña, en medio de los cuestionamientos por la actuación del organismo supervisor y los vínculos previos de Carvallo con la entidad bancaria.
Carvallo había estado al frente de ueno antes de asumir la conducción del Banco Central, mientras que Peña mantuvo una participación accionaria en el Grupo Vázquez hasta marzo de 2025.
La situación derivó en investigaciones judiciales y actuaciones contra directivos vinculados a la entidad bancaria, además de reclamos de legisladores opositores que impulsaron un pedido de juicio político contra el presidente y el vicepresidente de la República, Pedro Alliana.
A su vez, el expresidente Horacio Cartes, actual titular de la Asociación Nacional Republicana (ANR), reclamó públicamente al Gobierno medidas urgentes para proteger a los ahorristas e investigar las responsabilidades que correspondan.
De esta manera, una crisis originada en el sector financiero terminó extendiéndose al escenario político, con consecuencias que todavía están en desarrollo.
El Grupo Vázquez y sus distintas unidades de negocio
ueno bank forma parte del holding empresarial vinculado al Grupo Vázquez, conglomerado que desarrolló un proceso de expansión y diversificación hacia actividades financieras, tecnológicas y comerciales.
De acuerdo con la información institucional y los antecedentes corporativos del propio grupo, entre las empresas de su ecosistema financiero se encuentran ueno bank, ueno Seguros, ueno Casa de Bolsa, ueno AFPISA, ueno Holding y Upay.
El conglomerado también desarrolló inversiones en compañías tecnológicas y plataformas de servicios, entre ellas ITTI, Más Money, Conto, MUV y otras empresas vinculadas con soluciones digitales, medios de pago y actividades comerciales.
La diversificación del grupo plantea ahora una pregunta central: ¿hasta dónde pueden extenderse las consecuencias de los problemas detectados en su unidad bancaria?
En principio, la situación de cada sociedad debe analizarse de manera individual, considerando sus accionistas, estructura patrimonial, obligaciones, vinculaciones financieras y el marco regulatorio específico de su actividad.
Sin embargo, los vínculos económicos y operativos entre empresas de un mismo grupo pueden generar efectos indirectos sobre sus negocios, su acceso al financiamiento y sus decisiones de inversión.
El comunicado oficial de ueno Seguros
Dentro de este escenario, el mercado asegurador sigue con atención la situación de ueno Seguros S.A., compañía que forma parte del ecosistema empresarial del Grupo Vázquez y que anteriormente operaba bajo la denominación Alfa Seguros.
Su actividad se encuentra bajo la órbita de la Superintendencia de Seguros (SIS), organismo dependiente del Banco Central del Paraguay, con competencias específicas sobre solvencia, inversiones, reservas técnicas y demás exigencias aplicables a las entidades aseguradoras.
Es importante destacar que el procedimiento de resolución anunciado oficialmente por el BCP corresponde a ueno bank y no implica, por sí mismo, una medida equivalente sobre ueno Seguros.
La situación financiera de una aseguradora debe evaluarse a partir de sus propios indicadores patrimoniales, técnicos y regulatorios.
No obstante, la pertenencia a un mismo conglomerado empresarial abre interrogantes sobre las eventuales vinculaciones financieras entre las sociedades, la exposición a activos del grupo, el respaldo de los accionistas y las alternativas de continuidad o reorganización que pudieran evaluarse.
En este contexto, será relevante conocer la composición y situación de las inversiones de la aseguradora, especialmente si existieran exposiciones directas o indirectas a instrumentos financieros o entidades vinculadas con el banco.
También resultará importante determinar si la crisis puede afectar aspectos operativos, tecnológicos o comerciales compartidos dentro del grupo.
En sus canales digitales, la aseguradora difundió un comunicado en las últimas horas llevando tranquilidad al mercado en general y a sus asegurados en particular, informando que “ueno Seguros continúa operando con total normalidad”. En cuanto a los siniestros, agregan”, los mismos continuarán siendo gestionados con normalidad, conforme a los procedimientos habituales“.
Por lo pronto, han puesto a disposición nuevos canales de comunicación, tanto para siniestros, comercial y cobranzas, y el personal de la aseguradora se mantiene trabajando como hasta ahora, con pólizas vigentes y sin inhibiciones para emitir nuevos seguros o avanzar en renovaciones de pólizas.
La mirada puesta en la Superintendencia de Seguros
La evolución de la situación también coloca a la Superintendencia de Seguros, conducida por Jazmín Bernal, ante un escenario que podría requerir un seguimiento particular de las vinculaciones entre las empresas del conglomerado.
Si bien la prioridad inmediata del BCP está concentrada en el proceso de resolución bancaria y la protección de los depositantes, para el mercado asegurador será importante conocer si existen exposiciones o circunstancias que ameriten medidas adicionales de supervisión sobre ueno Seguros.
Entre las cuestiones relevantes aparecen la suficiencia de sus activos para respaldar las obligaciones con asegurados, el cumplimiento de los indicadores de solvencia, la composición de su cartera de inversiones y la continuidad de sus operaciones.
Por el momento, no se ha identificado una decisión pública de la SIS que disponga una intervención, suspensión o resolución de la compañía aseguradora como consecuencia de la situación de ueno bank.
Esa distinción resulta fundamental para evitar confundir los problemas de solvencia de una entidad bancaria con la situación de otra empresa del mismo grupo, que desarrolla una actividad diferente y está sujeta a requerimientos regulatorios propios.
Qué puede pasar con la aseguradora
El escenario abre distintas posibilidades, cuyo alcance dependerá de la evolución del proceso de resolución bancaria y de la situación patrimonial y societaria de las restantes empresas.
Una de ellas es que ueno Seguros mantenga su actividad bajo su actual estructura, siempre que conserve el cumplimiento de las condiciones regulatorias aplicables y cuente con los recursos necesarios para desarrollar su negocio.
También podrían evaluarse alternativas de reorganización accionaria, incorporación de nuevos inversores o eventuales cambios societarios, si las circunstancias del holding así lo requirieran.
Estas posibilidades constituyen escenarios generales de análisis y no decisiones anunciadas por la compañía o por las autoridades.
Para los asegurados, agentes, corredores y demás actores del mercado, el principal punto de atención será la continuidad de la operatoria, la atención de siniestros y el cumplimiento de los compromisos contractuales.
Un escenario abierto para el mercado asegurador
El episodio de ueno bank representa una situación de especial trascendencia para el sistema financiero paraguayo, tanto por su magnitud como por las repercusiones institucionales y políticas que ha generado.
Para el mercado asegurador, el desafío será distinguir claramente la situación del banco de la de la compañía de seguros vinculada al grupo, evitando trasladar conclusiones sin contar con información patrimonial y regulatoria específica.
A medida que avance el proceso de resolución bancaria, será importante conocer las definiciones que adopten los accionistas de las distintas empresas del conglomerado y las eventuales comunicaciones de las autoridades de supervisión.
El principal interrogante para el sector es cómo evolucionará ueno Seguros frente a una crisis que no se originó en su actividad, pero que afecta directamente al grupo empresarial al que pertenece.
Por ahora, el escenario permanece abierto y las próximas definiciones serán relevantes para conocer el rumbo de la aseguradora y del resto de las empresas vinculadas al Grupo Vázquez.
