Según el reciente informe Situación Argentina, la economía argentina avanza en una nueva etapa de consolidación macroeconómica. El equilibrio fiscal, la desaceleración de la inflación, la recuperación de reservas internacionales y una mayor estabilidad cambiaria contribuyen a fortalecer las bases del crecimiento.
BBVA Research proyecta que el producto bruto interno crecerá 3% en 2026 y volverá a repetir la cifra del 3% en 2027, con una expansión apoyada principalmente en la inversión privada y el sector exportador. El informe señala que la actividad mantendría una trayectoria positiva durante los próximos años, con una mejora gradual del consumo privado a partir de la recuperación de los salarios reales.
En materia fiscal, el informe mantiene una previsión de superávit primario de 1,5% del PIB tanto para 2026 como para 2027. La continuidad de esta trayectoria consolida a la disciplina fiscal como una de las principales anclas del proceso de estabilización y refuerza la consistencia del escenario macroeconómico.
En materia de inflación, BBVA Research anticipa que el proceso de desinflación continuaría de manera gradual en los próximos años. Según sus estimaciones, la inflación alcanzaría el 29% hacia fines de 2026 y se moderaría al 20% en 2027, en un contexto de menor volatilidad financiera, mayor estabilidad cambiaria y continuidad del equilibrio fiscal.
En el frente cambiario, proyecta un tipo de cambio nominal de $1.760 por dólar a fines de 2026 y de $2.200 a fines de 2027, compatible con una depreciación gradual y con la continuidad del proceso de desinflación.
El sector externo gana protagonismo
El frente externo aparece como uno de los puntos más sólidos del escenario económico. Entre enero y mayo de 2026, Argentina acumuló un saldo comercial de USD 11.783 millones, muy por encima de los USD 1.883 millones registrados en el mismo período de 2025. Esta mejora refleja el mayor dinamismo de las exportaciones y contribuye a fortalecer la generación de divisas.
En este contexto, BBVA Research revisó al alza su previsión de resultado comercial a USD 22.600 millones en 2026 y USD 23.000 millones en 2027. Este desempeño se apoya en el crecimiento de las exportaciones energéticas, el aporte del complejo agroindustrial y el desarrollo de actividades vinculadas a recursos naturales.
La expansión de energía, minería y agro refuerza una base exportadora más amplia y menos concentrada. Según el informe, el crecimiento de estos sectores no solo mejora la generación de divisas, sino que también permite diversificar las fuentes de inversión, empleo y desarrollo productivo, consolidando un patrón de crecimiento con mayor capacidad de sostenerse en el tiempo.
Inversión, crédito y actividad
El informe Situación Argentina prevé que la inversión será uno de los principales motores del crecimiento en los próximos años, con una suba estimada de 7,1% en 2026 y 12,2% en 2027, impulsada por mejores condiciones macroeconómicas y el dinamismo de los sectores exportadores. El consumo privado también mostraría una evolución positiva, aunque más gradual, con avances de 2,7% en 2026 y 2% en 2027, acompañado por la recuperación progresiva de los ingresos reales.
Además, el sistema financiero muestra señales de mayor dinamismo. El informe anticipa un crecimiento del crédito en pesos de 37% durante 2026, mientras que las colocaciones en dólares aumentarían 46%, impulsadas por el financiamiento comercial al sector exportador.
BBVA Research concluye que la economía argentina continúa avanzando sobre bases macroeconómicas más consistentes, en un escenario que permitiría sostener un crecimiento gradual durante 2026 y 2027. La consolidación fiscal, la desinflación, la mejora del sector externo y un mayor dinamismo de la inversión se perfilan como factores clave para afianzar las perspectivas económicas de los próximos años.
