Swiss Re ha cerrado con éxito una innovadora transacción de stop-loss de varios años, con financiación finalmente proporcionada por JP Morgan y varios inversores institucionales. La transacción, que cubre los riesgos de suscripción en todo el grupo Swiss Re, es la primera de su tipo en combinar tanto el financiamiento bancario como los valores vinculados a seguros.
El director financiero del grupo de Swiss Re , John Dacey, dijo: «La asociación innovadora es un gran ejemplo de cómo el grupo considera todas las fuentes de capital de manera integral y tiene como objetivo mejorar aún más su estructura de capital flexible. Con esta transacción, la división Alternative Capital Partners ofrece otra contribución material a la gestión eficiente del capital de Swiss Re».
La transacción utiliza una cuenta segregada recientemente establecida del vehículo asegurador de propósito especial Matterhorn Re Ltd. existente. JP Morgan proporciona financiamiento por USD 1000 millones a través de un préstamo senior, mientras que varios inversionistas institucionales participarán a través de una inversión de USD 150 millones en pagarés vinculados a seguros junior emitidos por la cuenta segregada.
Con este acuerdo, Swiss Re tiene protección contra graves pérdidas de suscripción para los años financieros 2022-2026, lo que respalda las oportunidades de crecimiento en un atractivo mercado de reaseguros. Además, se espera que la transacción tenga un beneficio positivo para las calificaciones y los requisitos de capital regulatorio de Swiss Re.
La transacción está totalmente garantizada y los ingresos se mantendrán en notas emitidas por el Banco Europeo para la Reconstrucción y el Desarrollo, que tiene calificaciones Aaa/AAA/AAA (Moody’s/S&P/Fitch, todas estables).
Philipp Rüede, director de Swiss Re Alternative Capital Partners, dijo: «A través de la experiencia y las sólidas relaciones de Alternative Capital Partners, hemos podido estructurar esta transacción híbrida, la primera en su tipo, que reúne financiamiento bancario y valores vinculados a seguros. Al hacerlo, hemos aprovechado la naturaleza complementaria de las dos fuentes de capital en una transacción histórica dentro de los mercados de reaseguros e ILS. Es otro ejemplo de la larga tradición de innovación de Swiss Re en el espacio de capital alternativo y subraya la fuerza de su franquicia».
Alternative Capital Partners se lanzó en 2019 mediante la combinación de los equipos de Valores vinculados a seguros (ILS) y Retro & Syndication de Swiss Re . Al aprovechar la fuerza combinada de ambos equipos y construir un centro unificado de experiencia, se ha convertido en una división clave que respalda la estrategia y la franquicia de Swiss Re.
