Las tensiones geopolíticas y la mayor inflación han generado preocupación económica en los últimos años. El informe anual World Insurance Sigma del Swiss Re Institute encuentra que la economía global ha mostrado una notable resiliencia, preparando el terreno para el crecimiento y la mejora de la rentabilidad en toda la industria de seguros.
Jérôme Haegeli, economista jefe del Grupo Swiss Re, dijo: «La industria de seguros ha alcanzado un nuevo equilibrio tras los desafíos de los últimos años. La economía global ha sorprendido positivamente, lo que debería impulsar una mayor demanda de seguros. El sector de vida en particular es uno a observar, ya que las tasas de interés más altas impulsan los ingresos por inversiones y la demanda de los consumidores por rentas vitalicias, proporcionando a más personas ingresos de jubilación seguros».
Continuación del crecimiento global para 2024 y 2025
El Swiss Re Institute estima que el producto interno bruto (PIB) global crecerá un 2,7% en términos reales en 2024, igual que en 2023. Se espera que este crecimiento resiliente continúe en 2025 con un 2,8% en términos reales. Aunque la perspectiva general es positiva, las regiones siguen trayectorias diferentes, con Estados Unidos pronosticado para crecer un 2,5% en 2024, mientras que se espera que la zona euro muestre un crecimiento por debajo de la tendencia del 0,7%.
La tendencia hacia la desinflación global continúa. Sin embargo, es poco probable que volver a los niveles de inflación objetivo sea un viaje suave. En Estados Unidos, se espera que la inflación regrese al objetivo en 2025, debido a precios de servicios básicos más altos de lo anticipado. Europa ya está cerca de sus niveles de inflación objetivo, impulsada por una caída en los precios de la energía en 2023, precios básicos más suaves y una desaceleración esperada en el crecimiento salarial.
Se espera que la rentabilidad de los seguros no vida mejore
Debido a la inflación y al consiguiente aumento en los costos de siniestros, las aseguradoras no vida han aumentado las tasas en los últimos años. El Swiss Re Institute ve que los precios más altos continúan para las líneas personales en 2024, moderándose en 2025. Para las líneas comerciales, aunque todavía positivas, las tasas de aumento se han desacelerado con algunos mercados comenzando a suavizarse. En general, se pronostica que el volumen de primas no vida se base en el crecimiento del 3,9% logrado en 2023, alcanzando los 4,6 billones de dólares en 2024 y 4,8 billones de dólares en 2025.
Kera McDonald, directora de suscripción de Swiss Re Corporate Solutions, sostuvo: «El seguro comercial representa casi la mitad del mercado total de propiedad y accidentes. Esperamos que las aseguradoras comerciales de P&C mantengan la rentabilidad en 2024, ya que las tendencias de tasas han permitido que líneas como la de propiedad se mantengan a precios sostenibles. La industria ha visto aumentos de tasas de un solo dígito para el negocio de propiedad escrito este año. En el lado de accidentes, observamos una tendencia de suavización general del mercado en la mayoría de las líneas de cola larga».
Se espera que las aseguradoras de propiedad y accidentes mejoren la rentabilidad en 2024, con un retorno sobre el capital (ROE) en toda la industria en ocho mercados principales del 10% hasta ahora este año, frente al 6% en 2023. Se pronostica un ROE superior al 10% en 2025.
Boom de los seguros de vida gracias a las tasas de interés más altas
La industria de seguros de vida enfrenta un doble beneficio del entorno de tasas de interés más altas, con tanto el crecimiento de los ingresos como la mejora de la rentabilidad. El Swiss Re Institute pronostica un crecimiento de las primas del 2,9% para la industria para fines de 2024, alcanzando un total de primas de 3,0 billones de dólares. Se espera un crecimiento similar del 2,7% en 2025. Se deberían ver fuertes recuperaciones en el crecimiento en muchos mercados clave, con Europa occidental y APAC avanzada volviendo al crecimiento de primas.
Un área de crecimiento significativo para los seguros de vida es la adopción de rentas vitalicias para impulsar los ahorros para la jubilación. En Estados Unidos, por ejemplo, las ventas de rentas vitalicias a tasa fija aumentaron un 63% en 2022 y un 36% en 2023. A largo plazo, se espera que los mercados avanzados contribuyan con la mitad de todas las primas adicionales durante los próximos 10 años, impulsados por un fuerte crecimiento en las rentas vitalicias.
Para 2024, el Swiss Re Institute pronostica que la combinación de primas aumentadas y mayores ingresos por inversiones impulsará la rentabilidad en el sector de vida, con los resultados operativos en ocho mercados principales aumentando un 15% para el año.
Ranking de los mercados de seguros por conjunto de primas totales
