El año pasado fue otro año difícil para las fintech, con sólo U$S 95.600 millones de inversión en el mundo en 4.639 operaciones. Tanto la inversión global en fintech como el número de operaciones cayeron a niveles no vistos desde 2017, según el Pulse of Fintech de KPMG, habiendo procesado los resultados del segundo semestre de 2024, un informe bianual publicado por KPMG que destaca las tendencias de inversión en fintech a nivel mundial y en jurisdicciones clave de todo el mundo. El informe se basa en datos facilitados por PitchBook Data Inc. Una tormenta perfecta de factores se combinó para suavizar el apetito inversor, incluidos los retos macroeconómicos, los conflictos y las tensiones geopolíticas, un año de elecciones, y la preocupación por las valuaciones y la ausencia de salidas a los conflictos existentes.
El segundo semestre del año pasado fue notablemente más lento que el primero, con un descenso de la inversión de U$S 51.700 millones en los primeros seis meses de 2024 a U$S 43.900 millones en el segundo. Sin embargo, un análisis más detallado de los resultados ofrece cierto optimismo: entre el tercer y el cuarto trimestre la inversión mundial en fintech aumentó de U$S 18.000 millones a U$S 25.900 millones. Tanto el valor de las operaciones de fusión y adquisición como la inversión en capital de riesgo también subieron de un trimestre a otro, de U$S 7.400 millones a U$S 14.200 millones y de U$S 9.700 millones a U$S 11.200 millones, respectivamente.
En la región
El continente americano atrajo la mayor parte de la inversión en fintech en 2024: U$S 63.800 millones en 2.267 operaciones, de los cuales U$S 50.700 millones fueron 1.836 operaciones concretadas en Estados Unidos. La región EMEA (Europa, Oriente Medio y África) atrajo U$S 20.300 millones en 1.465 operaciones; mientras que la región ASPAC (Asia-Pacífico) registró U$S 11.400 millones en 896 operaciones. A nivel sectorial, el ámbito de los pagos atrajo la mayor parte de la inversión (U$S 31.000 millones), seguido de los activos y divisas digitales (U$S 9.100 millones) y las soluciones tecnológicas para industrias altamente reguladas (U$S 7.400 millones).
Karim Haji, Director Global de Servicios Financieros de KPMG International, afirmó que “ha sido un año difícil para casi todo el mundo -fintech, empresas, sociedades de capital de riesgo y de inversiones en el capital de empresas que no cotizan en bolsa-, dada la amplitud de los retos y las incertidumbres del mercado mundial. Salvo contadas excepciones, nadie quiso apretar el gatillo en las operaciones más grandes, que han sido durante mucho tiempo un pilar de la inversión en fintech”.
“Pero hay muchas cosas positivas de cara a 2025. Muchas elecciones críticas han quedado atrás y la inversión y la actividad de negociación empiezan a aumentar. Estamos empezando a ver cómo se alcanzan más acuerdos debido a las bajas de las tasas de interés en diferentes jurisdicciones y al menor costo de la financiación. Sin embargo, habrá que esperar para ver si las cambiantes condiciones del comercio mundial repercuten en la inflación, las tasas de interés y, por consiguiente, en estos signos positivos de cambio del mercado”, agregó.
Por su parte, Fernando Quiroga Lafargue, socio líder de Servicios Financieros de KPMG Argentina, señaló que “la caída global de la inversión tuvo su correlato también en Argentina. Localmente, un grupo selecto de proyectos logró captar financiamiento e interés durante 2024. Es posible que la inversión, en esta etapa de reacomodamiento que continúa luego de la caída global fuerte del año 2022, siga siendo muy focalizada en proyectos diferenciales que minimicen los factores de riesgo del inversor. En ese marco, el alto desarrollo de la industria local permite tener también expectativas favorables para 2025”.
Principales datos de 2024
- La inversión mundial en fintech cayó de U$S 119.800 millones en 5.382 operaciones concretadas en 2023 a U$S 95.600 millones en 4.639 operaciones en 2024.
- La región Americas atrajo U$S 63.800 millones en inversiones en fintech en 2024 en 2.267 operaciones, de las cuales las Estados Unidos representaron U$S 50.700 millones correspondieron a EE.UU. en 1.836 operaciones; la región EMEA atrajo U$S 20.300 millones en 1.4645 operaciones, mientras que la región ASPAC atrajo U$S 11.200 millones en 896 operaciones.
- El valor global de las operaciones de fusión y adquisición cayó de U$S 60.200 millones a U$S 49.600 millones entre 2023 y 2024; mientras que el segundo semestre de 2024 las condiciones fueron más suaves que el primero, el valor de las operaciones de fusión y adquisición aumentó de U$S 7.400 millones a U$S 14.200 millones entre el tercer y el cuarto trimestre.
- La inversión en capital de empresas que no cotizan en bolsa disminuyó significativamente de U$S 10.500 millones en 2023 a sólo U$S 2.600 millones en 2024, mientras que la inversión en capital de riesgo experimentó un modesto descenso, pasando de U$S 49.200 millones en 2023 a U$S 43.400 millones en 2024.
- Los pagos fueron el área más fuerte de inversión en fintech a nivel mundial en 2024, con U$S 31 mil millones en inversión en comparación con solo U$S 17,2 mil millones en 2023; otros sectores que experimentaron un aumento de la inversión año tras año incluyeron activos y divisas digitales -de U$S 8,7 mil millones a U$S 9,1 mil millones -, soluciones tecnológicas para industrias altamente reguladas- de U$S 4,4 mil millones a U$S 7,4 mil millones-, tecnología aplicada a las ventas de inmuebles-de U$S 1,9 mil millones a U$S 3 mil millones- y tecnología aplicada a la gestión de activos -de U$S 190 millones a U$S 400 millones de dólares.
- La inversión de las empresas en acuerdos de capital del riesgo a escala mundial cayó de U$S 26.900 millones en 2023 a U$S 19.600 millones en 2024; sólo en la región EMEA aumentó la inversión de las empresas en acuerdos de capital de riesgo, de U$S 5.100 millones a U$S 5.800 millones interanuales. En las Américas, la inversión en capital de riesgo empresario se redujo de U$S 13.800 a U$S 9.900 millones, mientras que en ASPAC pasó de U$S 8.000 a U$S 3.900 millones.
Sensación de optimismo para 2025
Con la caída de las tasas de interés en muchas jurisdicciones y la disipación de la incertidumbre electoral, el mercado de las fintech se muestra prudentemente optimista de cara a 2025. El tiempo promedio entre las operaciones también se ha alargado significativamente, de aproximadamente quince meses en 2022 a veinticuatro meses en 2025 -el más largo de la última década-, lo que podría hacer de 2025 un año crítico para cerrar operaciones, ya que las fintech buscan asegurar la continuidad de sus operaciones.
Aunque es probable que el ámbito de los pagos siga siendo el que más inversiones reciba en todo el mundo, los activos y las divisas digitales están bien posicionados para un repunte de la inversión, especialmente en lo que respecta a la infraestructura de mercado, la tokenización digital y las stablecoins. También se espera que la IA siga siendo una prioridad clave para los inversores, y es probable que las soluciones tecnológicas para industrias altamente reguladas y la ciberseguridad sean las que susciten más interés en el primer semestre de 2025.
Anton Ruddenklau, Líder de Innovación Global y Fintech, Servicios Financieros, KPMG International, dijo que “si lo que hemos visto en el espacio de inversión más amplio es una indicación, la IA podría ser un gigante dormido para la inversión en fintech”.
“Sin embargo, es muy prematuro aún. No cabe duda de que hay mucho interés por la IA, la IA generativa, la IA agéntica y la automatización, pero también mucha cautela. A lo largo del próximo año, es probable que las soluciones tecnológicas para industrias altamente reguladas centradas en la IA sean las más populares entre los inversores, a medida que las empresas de servicios financieros busquen mejores formas de responder a un entorno normativo cada vez más complejo”, concluyó Ruddenklau.
