La brecha de protección del seguro(BPS), la diferencia entre la cobertura aseguradora que se considera óptima para cada economía y la que tienen en realidad, se ha reducido en la gran mayoría de los países latinoamericanos en la última década con relación al tamaño de sus mercados aseguradores, según se recoge en el informe (Ver informe completo) “Tendencias de crecimiento de los mercados de América Latina para 2016” cuyas conclusiones ha presentado Manuel Aguilera, Director del Servicio de Estudios de MAPFRE.
El informe, que ha analizado la evolución del sector asegurador desde el año 2005 en los 18 países latinoamericanos, determina que esta brecha de cobertura aseguradora está altamente correlacionada con el crecimiento de los mercados. Cuantitativamente, la BPS se reduce a medida que el índice de penetración (primas respecto al producto interior bruto) aumenta. Y segundo, desde una perspectiva cualitativa, tiende también a disminuir a medida que los mercados se sofistican y se vuelven más maduros. El índice de penetración de seguro en la región (primas / producto interior bruto) se eleva en 2015 al 2,86%, lo que representa una subida de 1,02 puntos porcentuales en los últimos diez años.
En términos generales, el crecimiento económico sostenido por la mayoría de los mercados durante la década en un contexto de baja inflación, el aumento de la renta personal disponible, el desarrollo de los sistemas financieros, las mejoras en el marco regulatorio, y las políticas activas destinadas a incrementar la cultura financiera, son elementos que han contribuido al desarrollo del sector de los seguros y a aumentar el grado de cobertura aseguradora en la región en la última década (2005-2015).
El informe elaborado por el Servicio de Estudios de MAPFRE, también calcula el Índice de Evolución del Mercado (IEM) para cada uno de los países de la región. Este indicador considera la interacción de un conjunto de factores que inciden en el desarrollo de la actividad aseguradora: el índice de penetración, el índice de profundización (primas de los seguros de vida respecto a las primas totales del mercado), así como la magnitud de la BPS tanto a nivel del mercado en general como del segmento de los seguros de vida. En la medición realizada desde el año 2005, el IEM ha crecido un 51,3% para el conjunto de los países de la región, lo cual certifica el avance y la consolidación de la industria aseguradora en América Latina.
El seguro crecerá en la inmensa mayoría de los países
A pesar de la desaceleración de algunas economías, en 2015 el sector asegurador latinoamericano registró unos ingresos por Primas de 138.700 millones de dólares (USD). A partir de las previsiones del Fondo Monetario Internacional (FMI) para los próximos tres años y otras variables económicas, el Servicio de Estudios ha elaborado modelos de pronóstico de crecimiento para el mercado asegurador, en moneda local, en cada uno de los países de la región para el ejercicio 2016. En el cuadro inferior se observa que la previsión es de crecimiento en todos los países, excepto en Ecuador, cuya economía, según las estimaciones del FMI, estará en recesión en los próximos tres años.
Las estimaciones sobre el nivel de crecimiento constituyen un elemento valioso dentro de la infraestructura de los mercados, que puede contribuir al desarrollo tanto de planificación empresarial como del diseño de políticas públicas que, en conjunto, faciliten y promuevan el desarrollo de la industria aseguradora. Por esta razón, el Servicio de Estudios de MAPFRE publicará estas previsiones de manera periódica, con el fin de que esta herramienta sea un elemento más que contribuya eficazmente al desarrollo de la actividad aseguradora.
El caso de Argentina
El índice de penetración del mercado asegurador argentino alcanzó el 3,45% en 2015, mostrando una tendencia creciente en los años recientes, la cual superó a partir de 2013 el promedio de la región. Sin embargo, el índice de profundización se ubicó en 15,4%, con una tendencia al deterioro a partir de 2007 y por debajo del promedio de los mercados de América Latina.
A lo largo del período 2005-2015, el Índice de Evolución del Mercado (IEM) para el caso de Argentina mostró un desempeño por debajo del promedio de los mercados de América Latina. En su comportamiento evidenció una tendencia al deterioro durante 2006-2009, para luego retomar una tendencia equivalente a la del promedio de los mercados de la región, pero sin lograr recuperar la caída inicial del indicador.
Evolución del mercado:
A lo largo del periodo analizado, la Brecha de Protección del Seguro (BPS) del mercado argentino mostró una tendencia creciente en términos absolutos. En 2005, la brecha era de 43,0 miles de millones de Pesos, mientras que para 2015 alcanzó 249,7 miles de millones de Pesos (27,0 USD mm). De esta forma, en diciembre de 2015 el mercado de seguros potencial en Argentina se había ubicado en 430,4 miles de millones de Pesos (46,5 USD mm).
En la siguiente gráfica se muestra la BPS en términos relativos, como múltiplo del mercado real. En términos generales, ese indicador se ha venido reduciendo a lo largo de la última década al pasar de representar 3,2 a 1,4 veces el mercado real de seguros en Argentina. No obstante, la reducción se concentró en los seguros de No-Vida, ya que en el caso de los seguros de Vida ese múltiplo se incrementó ligeramente en 2015 respecto del nivel que había registrado en 2005, siendo el argentino uno de los dos mercados de la región (junto con Panamá) en que se presentó un comportamiento de este tipo.
Pronóstico del crecimiento del mercado asegurador en Argentina
En diciembre de 2015, las primas de seguros en el mercado argentino totalizaron 180,7 miles de millones de Pesos (19,5 USD mm), con un índice de penetración del 3,45%, la mayor parte concentrado en los seguros de No-Vida.
Los datos del comportamiento que aparecen en la tabla, se observan las principales magnitudes macroeconómicas (crecimiento del PIB e inflación), así como las tasas de crecimiento nominal en moneda local del mercado asegurador argentino. Asimismo, se incluyen los pronósticos preparados por el Fondo Monetario Internacional (World Economic Outlook, Abril 2016) respecto al comportamiento de dichas magnitudes durante el período 2016-2018.
De acuerdo con esa información, el FMI prevé una desaceleración de la economía argentina en 2016, con una caída del PIB de -1,0%. Sin embargo, a partir de 2017 la tendencia sería hacia una reactivación económica junto a un control gradual en el crecimiento del índice general de precios.
